远市盈率和远值盈率

股票的远市盈率通常就是最新股价除以明年或后年的预期每股表面收益所得出的市盈率。具体规则如下:

1)在今年一季度分析无后年预期业绩数据的股票时,

远市盈率 = 最新股价 ÷ 明年预期每股表面收益

2)在今年一季度分析有后年预期业绩数据的股票时;或者在在今年二、三、四季度分析股票时,

远市盈率 = 最新股价 ÷ 后年预期每股表面收益

依据值盈率的公式把远市盈率换算成远值盈率。远值盈率公式:

远值盈率=远市盈率×(流通市值+450)÷600

另外,再设立远值盈率筛股标准。

远值盈率筛股标准是随着大盘的涨跌而浮动的。大盘如同水,远值盈率筛股标准如同船,水涨船高,水跌船低。

由于中证500指数(399905)和创业板综合指数(399102)与大多数股票关联度较高,风向标作用较大,因此本宝典把中证500指数、创业板综合指数和估值参数合成为中小创参指。中小创参指合成公式如下:

  中小创参指=估值参数×(中证500指数+创业板综合指数)

上式中的估值参数是可调节参数,用于调节金筹板现役股和后备役股的品种总数(估值参数历史调节范围在0.3~0.6之间,金筹板现役股和后备役股的品种总数增多,估值参数就往低调整;减少,估值参数就往高调整)。

中小创参指是股票系列估值的重要参数。

将中小创参指引入远值盈率筛股标准公式。远值盈率筛股标准公式如下:

远值盈率筛股标准=时令参数×最新中小创参指

在不同情况或不同季度分析股票时,远值盈率筛股标准公式所采用的时令参数不同。具体如下;

(1)每年一季度时分析的股票,如无后年预期业绩数据,则时令参数为0.0054

(2)每年一季度时分析的股票,如有后年预期业绩数据,则时令参数为0.0044

3)每年二季度时分析的股票,时令参数为0.0045

(4)每年三季度时分析的股票,时令参数为0.0047

(5)每年四季度时分析的股票,时令参数为0.0050

凡远值盈率高于相应的远值盈率筛股标准的金筹板外股票,一律不能入选金筹板。凡缺乏合规的远值盈率数据的金筹板外股票,也一律不能入选金筹板。

202262的中证500指数、创业板综合指数、金筹板外股票药石科技(300725)的收盘数据为例:

1)中证500指数收盘为6878.43,创业板综合指数收盘为2748.69,当时的估值参数为0.48,则

中小创参指=估值×(中证500指数+创业板综合指数)

= 0.48×(6878.43+ 2748.69)

= 4194.89

2)由于202262日处于二季度,因此时令参数为0.0045,则

远值盈率筛股标准=时令参数×中小创参指

= 0.0045×4194.89

=18.88()

3药石科技收盘价(P)为80.61元,后年预期每股表面收益(G)为3.674元,则

远市盈率=P÷G

=80.61÷3.674

=21.94()

4)药石科技的远市盈率为21.94倍,流通市值为131.49亿元,则

远值盈率=远市盈率×(流通市值+450)÷600

=21.94×(131.94 +450)÷600

=21.28()

药石科技的远值盈率为21.28倍,高于18.88倍的远值盈率筛股标准,不能入选金筹板。

股票的远值盈率反映了上市公司的未来远景,是衡量股票是否能中长线持有的重要参数。


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