上市公司的业绩成长性往往是有惯性的，贯穿过去、现在和未来。依据过去的业绩（去年每股表面收益）、现在的业绩（最新年化每股保守收益）和原预期未来业绩（今年、明年和后年的原预期每股表面收益），推导估算出新预期未来业绩（今年、明年和后年的新预期每股保守收益）。

要推导估算出今年、明年和后年的新预期每股保守收益，先要算出最新年化每股保守收益。

依据股票的年化每股保守收益算法，可以算出截止于今年一季度报、半年度报、前三季度报、年度报的一年每股保守收益。具体算法请详见第五讲。

设截止于今年一季度报的一年每股保守收益为N1，截止于今年半年度报的一年每股保守收益为N2，截止于今年前三季度报的一年每股保守收益为N3，截止于今年年度报的一年每股保守收益为N4，去年每股表面收益为Qn，今年原预期每股表面收益为Jy，明年原预期每股表面收益为My，后年原预期每股表面收益为Hy，今年新预期每股保守收益为Jx，明年新预期每股保守收益为Mx，后年新预期每股保守收益为Hx。

在今年不同时期，Qn和Jy对Jx、Mx、Hx的影响是不同的。时间离今年底越远，Qn对Jx、Mx、Hx的影响就越大，Jy对Jx、Mx、Hx的影响就越小；时间离今年底越近，Qn对Jx、Mx、Hx的影响就越小，Jy对Jx、Mx、Hx的影响就越大。

最新预报、快报、正式报都可以作为最新财报。

新预期年份每股保守收益系列推导公式：

（1）最新财报为今年一季度报时，

Jx= Jy×N1÷(0.75×Qn+0.25×Jy)

Mx = My×N1÷(0.75×Qn+0.25×Jy)

Hx = Hy×N1÷(0.75×Qn+0.25×Jy)

（2）最新财报为今年半年度报时，

Jx= Jy×N2÷(0.5×Qn+0.5×Jy)

Mx= My×N2÷(0.5×Qn+0.5×Jy)

Hx = Hy×N2÷(0.5×Qn+0.5×Jy)

（3）最新财报为今年前三季度报时，

Jx= Jy×N3÷(0.25×Qn+0.75×Jy)

Mx = My×N3÷(0.25×Qn+0.75×Jy)

Hx = Hy×N3÷(0.25×Qn+0.75×Jy)

（4）最新财报为今年年度报时，

Jx= N4

Mx= My×N4÷Jy

Hx= Hy×N4÷Jy

以2019年11月的春风动力（603129）为例：当时最新财报是2019年前三季度正式报，N3为1.2303元，Qn为0.9014元，Jy为1.496元，My为2.128元，Hy为3.061元，则

Jx= Jy×N3÷(0.25×Qn+0.75×Jy)

=1.496×1.2303÷(0.25×0.9014+0.75×1.496)

=1.3660元

Mx = My×N3÷(0.25×Qn+0.75×Jy)

=2.128×1.2303÷(0.25×0.9014+0.75×1.496)

=1.9431元

Hx = Hy×N3÷(0.25×Qn+0.75×Jy)

=3.061×1.2303÷(0.25×0.9014+0.75×1.496)

=2.7951元

因此春风动力新预期的2019年、2020年和2021年的每股保守收益依次为1.3660元、1.9431元和2.7951元。